引:5月12日錳矽主力09合約收盤8054,幅度-1.47%,收至年內低位,目前電解錳價格15200元/噸,較之2月高位跌幅達60%以上。
12日下午,中國鐵合金工業協會錳係專業委員會,召開了全國40家錳係會員單位會議,號召參會錳係會員單位,積極行動起來,全麵開展行業自救,嚴格執行限、減產50%,參會的40家錳係合金廠家,月產能120萬噸,嚴格落實月減產60萬噸,同時減少月外礦采購120萬噸,以緩解錳係合金嚴重過剩的局麵,從而減少行業內部惡性競爭導致的損失。
市場各方對此關注較高,合金部羅列曆次聯合減停產後走勢,及2022年影響因素,與大家探討。
一、實體廠家近期麵對如何困境
5月12日錳矽主力09合約收盤8054,今日按盤麵點價,北方產區現金提貨價在7760元/噸附近, 矽錳北方價格指數8274元/噸,期貨價格已大幅低於市場零售報價,期現基差持續擴大,實體廠家已經喪失在期貨盤麵套保的可能,按統計北方產區成本8219元/噸,按盤麵價格銷售一噸已虧損達500元左右。
且受期貨盤麵帶動,貿易商及部分無縫向日葵色视频在线观看鋼管廠家采購方已偏向盤麵采購,導致零售采購量下降,雖廠家端由於成本考量,對外零售報價仍維持8300左右,但已完全不能促成成交(與點貨價7760差距過大),導致大部分除固定訂單外,已難銷售回籠資金。
二、曆年三次聯合減產後走勢
1、鐵協2018年第一次呼籲減產走勢回顧
2018年3月23日:為維護錳係鐵合金市場的穩定,避免大起大落,中國鐵合金工業協會錳係委員會會員單位從4月1日起根據各自企業情況限產10%~50%的產能,當時較多廠家也自發加入減停產的行列。
據本網統計,內蒙區域矽錳合金4月減產值達53000-69300噸,占內蒙產量27.7%-36.3%,寧夏區域減產值達38000-47500噸,占寧夏產量21.8%-27.3%,南方區域擬定減產37400-49300噸,占16.9%-22.3%,減停產1個月,影響全國產量占比19.8%-25.7%。
而後據跟蹤,在宣布減產措施後,錳矽期貨市場是反應最迅速的,馬上縮小了與現貨價格的差距,甚至價格超過了當時現貨價格,而由於減產對於廠家來說需要進行較多的準備工作,且由於各方因素的累加,減產的當月並不能完全改變現貨價格的趨勢,而在減產月的後期,減產的效果逐步顯現,供需重回平衡。
2、2018年第二次主動減產走勢回顧
2018年11月30日:中國鐵合金工業協會接到了國內部分矽錳生產企業上報的2018年12月份檢修計劃如下總計14家矽錳生產企業,檢修26台礦熱爐,影響矽錳合金產量120500噸,當時廠家表示由於2018年長期滿負荷生產,正值鋼價疲軟,矽錳價格承壓,成本攀升階段,正好在年底執行檢修計劃,為了2019年的正常運行做準備。
而據跟蹤,由於當時期貨矽錳及現貨矽錳價格敏感時期,也正值12月鋼招階段,在影響了當時河鋼集團矽錳采購計劃的同時,對當時過高的外礦山價格同樣有降溫的促動,但當時下遊大環境偏弱,同時在矽錳新投產企業的影響入下,市場並未立馬出現供需轉換,當時雖未抑製住矽錳價格的下滑,但對於現貨錳礦及海外期貨報價出現了較為明顯的影響。
3、2019年11月聯合減產
2019年11月4日,同樣由於錳合金價格下滑嚴重,為進一步穩定合金供需關係,配合國家及各級政府完成秋冬季大氣汙染綜合治理攻堅戰取得全麵勝利,國內錳係重點生產企業在確保安全及基本生產秩序的基礎上,根據自身實際情況,從2019年11月開始到年末逐步減產、限產或部分停產,減產率力爭達到30—50%。
按中國鐵合金工業協會錳係專業委員會議精神,當年參與企業表態11月開始以檢修、減產、降耗等措施穩定錳係合金價格,統計共參會單位33家,11月後矽錳減產35%,高錳減產15%,按11月1日統計日產30551噸,占11.86%,帶動其他企業跟風減產保價,影響日產20%-25%。
而由矽錳盤麵價格由11月4日收盤價6050位置,5日至6104,6日至6126,之後仍有繼續回落至5922位置,但隨著各廠家減產的實施,矽錳價格12月回升至6500一線,同樣減停產也緩解了當時冬季環境汙染及供需失衡的格局。
三、2022年市場影響因素較多 減停產是否能一改頹勢
1、目前與往年影響因素有所區別:一方麵近期整體黑色期貨盤麵走弱較多,帶動錳矽盤麵價格的持續下滑,連續破支撐位,進一步帶動現貨端采購心態。
另一方麵,近期煤焦等價格的下滑,使得矽錳端成本支撐略有鬆動,錳礦成本雖高位,但支撐仍有限。最後,國家發改委日前向各地下發2022年粗鋼產量壓減考核基數核對工作通知,強調粗鋼的控製,導致各方對於矽錳合金需求有了較差的預期。
2、減停產效應能否產生效應:截止5月12日,統計全國121家獨立矽錳企業樣本,開工率(產能利用率)全國68.81%,較上周增1.24%;日均產量29900噸,增190噸,整體供應維持年內偏高位。
如下周起,協會會員按號召減產50%執行,雖其中由於各家情況不一,會出現時間點上的差異,錳係協會40家單位其中按矽錳企業占比80%計算,由上圖2019年趨勢可見,第一步聯合減產日產可能下滑至26000噸,降幅預計可達4000噸/天,月減產10-15萬噸左右,而按文件月減60萬噸產量,按其中矽錳廠家比例推算,日產將有14000噸下降,幾乎要達到2021年16000噸/天低位,仍有待持續跟蹤。
四、總結
時隔多年,鐵協再次呼籲矽錳廠家主動減停產來規避風險,可見也是廠家端集體的想法及意願,但今年不論從期貨端、礦端、包括外部因素都比較複雜。
但從目前趨勢來看,就算鐵協不呼籲減停產,隨著矽錳價格弱勢的延續,廠家端同樣會自行選擇避開後期高風險的市場,原因如下:
1、避開高成本區間:目前各家持礦用礦成本不一,但4-5月高價期貨礦的逐步進入成本,不少低於風險能力較弱的企業,隻有靠減停產來避開高風險低利潤的市場。
2、消耗高市場庫存:交割庫官方倉單24882張(5噸/張),預報2201張(5噸/張),共計135415噸,據統計截止5月5日,全國63家獨立矽錳企業樣本(全國產能占比79.77%):全國庫存量80530噸,雖近期由於盤麵價格合適,期貨端庫存有所下降,但變相的廠家端庫又有累積,市場偏高位的矽錳庫存嚇退了貿易商等投機資金,同時也影響著矽錳企業自身的資金鏈,在風險較高的未來,不少企業隻能選擇減產銷售庫存為主。
3、大型生產企業期貨礦成本偏高:由於大型生產企業為了保證持續的生產,必須訂購期貨錳礦及現貨錳礦,而在4-5月高期貨報盤的情況下,5-6月高錳礦成本已成定局,不如順勢相應減產號召以及擇機檢修,來減緩高成本矽錳的產出。
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